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美國 OCC 同日核准三家加密信託銀行：一張改制、兩張初步，六項條件同一架構

美國 OCC 於美東時間 2026 年 9 月 18 日同一天發出三份加密信託銀行決定：一張既有信託公司改制、兩張新設銀行初步核准，六項條件的資本門檻與流動性要求不盡相同。本文依三份決定書與 OCC 索引頁，說明核准與可以開業之間的差距、條件 2 如何綁定 GENIUS Act，以及這與台灣《虛擬資產服務法》信託與優先受償機制的不同之處。

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原創插圖：三個圓形核准章分別蓋在三份長方形文件上，其中兩份文件前方另外畫著一道虛線柵欄，象徵核准與正式開業之間還有尚未完成的手續；畫面不含任何機構標誌或商標
圖片：Mokaair (© Mokaair)

美國通貨監理局（Office of the Comptroller of the Currency，OCC）於美東時間 2026 年 9 月 18 日同一天發出三份加密信託銀行決定：#1391 核准 Bastion Platforms Trust Company 改制為國民信託銀行 Bastion Platforms National Trust Company（執照 27198）；#1392、#1393 分別核准新設的 Catena Trust Bank 與 Agora National Trust Bank，均為初步附條件核准。三案彼此獨立，三份決定書沒有互相提及。

本文於 2026 年 9 月 20 日查核，讀的是 OCC 公布的三份決定書全文與 Interpretations and Decisions 索引頁。本站沒有做任何實測，也不提供投資或法律意見；核准狀態與條件內容一律以 OCC 當期公告為準，官方未寫之處本文寫成官方未說明，不做推算。

這一天發生了什麼：三份決定、兩種核准

這三份決定不是同一種核准。#1391 是既有信託公司的改制案，OCC 用語是「hereby conditionally approves」；#1392、#1393 是新設銀行案，用的是「preliminary conditional approval」（初步附條件核准），最終核准另待開業前要求做完。本文讀到的公告管道是索引頁與三份決定書。

拿到核准不等於馬上可以開業。#1391 要等銀行完成改制步驟並繳回改制完成證明，OCC 才會發出確認書正式授權開業；若未在決定日起六個月內完成改制，核准自動失效，除非 OCC 同意展延。#1392、#1393 則寫明，銀行完成籌設要求並取得 OCC 最終核准前不得開始營業；自初步核准日起，資本未在 12 個月內募足，或未在 18 個月內開業，核准同樣失效。

以 #1393 為例，其母公司 Agora Atlas Corp. 計畫日後把穩定幣 AUSD 的發行從 Agora Bermuda 移轉到這家新銀行；OCC 同時核准這筆向關係企業購買資產的交易適用 Regulation W 第 223.42(i) 條的豁免，不受數量限制、擔保品要求與低品質資產禁令拘束；附註另載，該交易仍受安全穩健要求拘束。AUSD 與 #1391 提到的 USDC 一樣，在文件裡只是業務描述的對象，沒有金額或數量。

六項條件：資本、流動性與可執行力

三份決定各自附帶六項條件，編號 1 到 6，結構相同、多數句子逐字相同。條件 1 是共同的業務範圍限制：銀行業務須限於信託公司業務及相關活動，且不能落入《銀行控股公司法》（Bank Holding Company Act）第 2(c)(1)-(2) 條的「銀行」定義。六項條件屬於 12 USC 1818 所稱聯邦銀行主管機關就申請案等書面課加的條件，可依同條強制執行。

資本與流動性門檻依銀行不同：#1391 至少 600 萬美元第一類資本（tier 1 capital），其中 50% 或 300 萬美元（取高者）須是「合格流動資產」（Eligible Liquid Assets）；#1392 與 #1393 至少 1,000 萬美元第一類資本，其中 50% 或 500 萬美元（取高者）須是合格流動資產。合格流動資產不是一般流動資產：附註定義為扣除全部須償還負債後仍剩餘、未被設質、也未附留置權或抵銷權等權利的流動資產，不含關係企業的債務，且限四類——未設質現金、90 天內到期的受保存款機構存款與美國政府債券，以及 OCC 書面不反對的其他資產。

三份決定同時要求另以合格流動資產持有 180 天營業費用，且不得與前述門檻重複計算；附註解釋，這 180 天算的是困境、清理情境下的全部固定與變動營業費用，不必包含只有正常營運才有的支出，例如研發費用。六項條件裡，條件 1、2 沒有時間限制；條件 3 到 6（含資本與流動性）限於營運前三年，#1392、#1393 的條件 3、6 另及於籌設期間。

查核日 2026 年 9 月 20 日；資本與流動性門檻依三份 OCC 決定書條件 4 原文整理，單位為美元，「其中合格流動資產」是第一類資本裡必須以合格流動資產持有的部分，不是另外加計，取「資本 50%」與所列金額兩者較高者；失效期限一列的 12／18 個月自初步核准日起算。末列為各決定書附註引用的合計受託管理資產，兩組不一致、本文並列不挑一組。
項目#1391 Bastion#1392 Catena#1393 Agora
核准型態改制核准新設・初步核准新設・初步核准
資本門檻600 萬美元1,000 萬美元1,000 萬美元
其中合格流動資產300 萬美元或資本 50%500 萬美元或資本 50%500 萬美元或資本 50%
失效期限六個月內未完成改制12 個月未募資或 18 個月未開業12 個月未募資或 18 個月未開業
附註引用的受託管理資產（2026 年 3 月 31 日基準）7.2 兆美元（託管與保管 1.7 兆、受託 5.5 兆）7.7 兆美元（託管與保管 2.1 兆、受託 5.6 兆）7.2 兆美元（託管與保管 1.7 兆、受託 5.5 兆）

條件 2 在管什麼：不符 GENIUS Act 就要調整、停止或處分

三份決定的條件 2 字句幾乎相同：如有必要且在必要範圍內，銀行須調整、停止或處分擬進行的穩定幣發行與贖回業務及其他業務，以符合 GENIUS Act（美國穩定幣專法，12 USC 5901 以下）、任何實施規則及未來生效的其他法令，是否符合由 OCC 全權認定。這一條管的是日後：GENIUS Act 的實施規則尚未定案，內容已見本站另一篇文章，這裡不重複。

OCC 在對 #1392 的意見回覆裡把條件 2 講得更白：若銀行的穩定幣業務不符合 GENIUS Act 與實施規則，這項條件就要求停止或處分該業務；同段也寫下 OCC 當時的判斷——目前沒有跡象顯示該行將無法符合。換句話說，條件 2 是要求持續跟上未來規則的但書，不是三家銀行現在不合格的訊號。

四格圖解：兩種核准、六項條件、資本門檻、不是存款
美國 OCC 於美東時間 2026 年 9 月 18 日發出的三份加密信託銀行決定：兩種核准型態、六項條件、資本與流動性門檻，以及為何不受存款保險。查核日 2026 年 9 月 20 日。 · 圖片：Mokaair (© Mokaair)

為什麼不是存款，也沒有存款保險

三份決定從不同角度寫到存款與存款保險。#1391：不收存款，也不受聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation，FDIC）保險。#1393：確認銀行不會是受保存款機構，因此《社區再投資法》（CRA）於法不適用——CRA 只管受保存款機構。#1392：國會在 GENIUS Act 已承認國民銀行發行穩定幣的權限，且穩定幣不是《聯邦存款保險法》下的存款。

「不受存款保險」不代表無人監理，但也不是對持有人的保障。OCC 自述設有專責新型態銀行的監理單位，成員具備新型業務經驗；對銀行倒閉情形，OCC 表示無保險國民銀行的清理另有 12 CFR Part 51 專門規則處理接管，並自述有能力清理。但這是 OCC 對自身能力的描述——銀行倒閉時持有人的受償順位，三份文件都沒有寫。

三案收到的公眾意見不一樣。#1391 沒有收到任何意見；#1392 與 #1393 各收到兩封代表銀行業的公會意見書，內容包括批評現行加密與穩定幣架構、疑慮潛在詐欺與財務損失、缺乏流動性標準與消費者保護（#1393 另多列準備金要求）。OCC 結論：意見人的疑慮不構成駁回理由。

台灣的路不一樣在哪

美國這次用的是銀行執照的邏輯：先取得 OCC 核准，再靠資本、流動資產與 180 天營業費用門檻圈住風險。台灣《虛擬資產服務法》走的是另一條路：境內為他人提供虛擬資產服務的業者分成七種，須依種類分別取得主管機關許可（第 7 條第 1 項）；要發行穩定幣，須向金融監督管理委員會（金管會）申請許可，金管會核發前須先會商中央銀行取得同意（第 34 條）。

保護持有人的機制也不同。台灣要求發行人設置十足準備資產，存放境內金融機構，扣除繳存準備金後其餘全數信託保管（第 36 條）；發行人破產時準備資產不列入破產財團，持有人對其有優先受清償權（第 38 條）。這與 OCC 用銀行執照搭配資本、流動性門檻不是同一套機制，談不上哪邊較嚴格，只是風險放在不同地方處理。

台灣這部法還沒有施行。第 56 條把施行日期交給行政院決定，本站另一篇文章查核到 2026 年 9 月 16 日為止，官方法規資料庫仍顯示施行日期未定。美國三家銀行已個別拿到 OCC 核准，還要走完開業前程序；台灣的分類許可制則仍在等授權子法與施行日期。兩邊都沒走到最後一步，只是卡住位置不同，讀者不必把「核准」當成「已在營業」或「已受完整保障」。

常見問題

這三張信託銀行執照是不是依 GENIUS Act 核發的第一批？

不是。三份決定的法律依據是《國民銀行法》（National Bank Act）12 USC 21-27 與 27(a)，OCC 依此有權核發業務限於信託公司業務的銀行執照（#1391 的改制另依 12 USC 35 與 12 CFR 5.24）；GENIUS Act 在三份文件裡的角色是說明國會承認無保險國民銀行有發行穩定幣的權限、條件 2 要求日後不符就要調整、停止或處分，以及在 #1392 用來說明穩定幣不是《聯邦存款保險法》下的存款，都不是執照的法源。三份文件的附註都在列舉 2025 年 12 月以來的同類核准，寫法是「See, e.g.」這種舉例，或「recently approved several charters」這種不定數，沒有一份說自己列的是完整名單，因此也不能說這是「第一批」或「第 N 家」。

拿到 OCC 核准，是不是等於可以馬上開業？

不是。#1391 的改制案要等銀行完成信裡列出的改制步驟並繳回改制完成證明，OCC 才會發出改制完成確認書，正式授權開始營業；若未在決定日起六個月內完成，核准就自動失效，而 #1391 也寫明 OCC 除有特殊情形外不給展延。#1392 與 #1393 拿到的是初步附條件核准，文件明白寫最終核准與開業授權要等所有開業前要求都做到才會給，而且資本若未在初步核准日起 12 個月內募足，或銀行未在 18 個月內開業，核准同樣失效；這兩份另寫明，OCC 反對展延，除非有最特殊的情形、而且 OCC 認定延誤非申請人所能控制。

這三家銀行收存款嗎？如果銀行出事，客戶的錢有保障嗎？

#1391 寫明銀行不收存款，也不受聯邦存款保險公司（FDIC）保險；#1393 確認銀行不會是受保存款機構；#1392 寫的是穩定幣不是《聯邦存款保險法》下的存款。OCC 自述設有專責新型態銀行的監理單位，也自述對無保險國民銀行的清理另有 12 CFR Part 51 的專門規則處理接管程序，但這是 OCC 對自身監理能力的描述，不是對存款人或穩定幣持有人的保障承諾；三份文件都沒有寫持有人在銀行倒閉時的受償順位。

條件 2 是不是說這三家銀行現在不符合 GENIUS Act？

不是。條件 2 是一項面向未來的規定：如果有必要，銀行必須在必要範圍內調整、停止或處分穩定幣發行與贖回業務，以符合 GENIUS Act 與其實施規則，而且由 OCC 全權認定是否符合。OCC 在對 #1392 的意見回覆裡另外寫下，目前沒有跡象顯示這家銀行將無法符合 GENIUS Act。

OCC 監理的無保險國民信託銀行合計管理多少資產？

查核日讀到的三份文件對同一個基準日（2026 年 3 月 31 日）的受託管理資產（assets under administration）印出兩組不同數字：#1391 與 #1393 的附註寫 7.2 兆美元（其中 1.7 兆為託管與保管帳戶、5.5 兆為受託帳戶），#1392 的附註寫 7.7 兆美元（其中 2.1 兆為託管與保管帳戶、5.6 兆為受託帳戶）。三份文件沒有交代哪一組正確，本文兩組都寫出來，不挑一組使用。

台灣有類似的信託銀行執照制度嗎？

台灣《虛擬資產服務法》走的是不同的機制，不是銀行執照。要在台灣發行穩定幣，發行人須向金管會申請許可，金管會核發許可前須先會商中央銀行取得同意（第 34 條）；發行人須設置十足準備資產，扣除繳存準備金後全數信託予金融機構保管（第 36 條），發行人破產時準備資產不列入破產財團，持有人有優先受清償的權利（第 38 條）。這部法第 56 條把施行日期交給行政院決定，本站另一篇文章查核到 2026 年 9 月 16 日為止，官方法規資料庫仍顯示施行日期未定。

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