比特幣財庫公司 Strategy 一週買入 267 枚比特幣、回購 1.93 億美元 STRC 優先股，回購上限升至 30 億美元

這一週發生了什麼事

Decrypt 稱 Strategy 是一家「比特幣財庫公司」，也就是把比特幣當作主要資產持有的公司。據 Decrypt 報導，這份報導引述 SEC（美國證券交易委員會）文件與公司週一的說明：Strategy 在 10 月 12 日至 18 日之間買入 267 枚比特幣，花費 2,210 萬美元，同時回購 1.931 億美元的 STRC 優先股，目前持有 848,517 枚比特幣。

Decrypt 報導，這次買比特幣的錢，主要是透過「市價發行計畫」出售 140,872 股 MSTR 普通股籌得的 2,200 萬美元，另加 10 萬美元現金。市價發行計畫是指公司依當時市價，分批在市場上賣出新股來籌資。報導也說，Strategy 該週沒有出售優先股。

STRC 回購與資金來源

優先股是一種股票，持有人通常比普通股股東優先領取股息。回購則是公司用自己的錢把已發行的股票買回來。根據 Decrypt，Strategy 回購了 1,938,780 股 STRC，也就是它的浮動利率 Stretch 優先股。這筆錢是 1.931 億美元的「USD Cash」，Strategy 用這個名稱指預留作一般用途（包括買入比特幣）的資金。

Decrypt 也報導，Strategy 董事會把「數位信貸證券回購計畫」的授權總額從 20 億美元調高到 30 億美元，截至 10 月 18 日尚餘 11.6 億美元。這項計畫專門用來回購公司的優先股。另有一項回購 MSTR 普通股的計畫，仍有 10 億美元額度。

Decrypt 指出，Strategy 另外從「USD Reserve」動用 4,550 萬美元支付股息。這筆準備金原本就是用來支付優先股股息和債務利息。

與前一週的比較

MSCI 規則帶來的不確定性

MSCI 是編製股票指數的公司，許多基金會照著它的指數決定買哪些股票。Decrypt 報導，Strategy 可能被移出 MSCI 廣泛追蹤的股票指數。10 月 15 日，MSCI 敲定一項規則：資產負債表由單一資產主導的「非營運公司」，自 11 月 30 日收盤起不再符合其全球可投資市場指數的資格。MSCI 將於 11 月 11 日公布受影響公司名單。

Decrypt 指出，若被移除，追蹤這些指數的基金將被迫出售相關股票。Decrypt 並報導，Strategy 共同創辦人 Michael Saylor 曾呼籲 MSCI 放棄這項他稱為「歧視性」的規則。

對一般讀者的意義

• 這類公告顯示，上市公司可以同時把資金用在持有加密資產，以及調整自己的資本結構，例如回購優先股。
• 回購上限提高，代表公司保留了更大的操作空間，但實際會不會執行，要看之後的公告。
• 被動型基金是照著指數成分買股票的基金，指數的納入規則會影響它們的持股，也可能間接影響一般人透過這些基金持有的資產。11 月 11 日的名單值得留意。

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