印度執法局搜查加密貨幣交易所 CoinDCX 與 Delta Exchange，指控代印度用戶在境外平台交易

事件經過：三處場所遭搜查

據 Decrypt 報導，印度執法局搜查了班加羅爾三處與加密貨幣交易所 CoinDCX 和 Delta Exchange 有關的場所，理由是涉嫌違反外匯規定。Decrypt 形容 ED 是印度主要的金融犯罪調查機關。Decrypt 指出，搜查於 11 月 4 日與 5 日依據印度外匯管理法（FEMA）進行。ED 的聲明日期為 11 月 6 日，並於週四在 X 上公開。

Decrypt 報導，ED 指控這些平台透過加密衍生品與代幣化資產，進行未經授權、價值達數億美元的跨境交易。衍生品是指期貨、選擇權這類價值取決於另一項資產的合約；代幣化資產是指用區塊鏈代幣來代表股票等資產。調查對象為營運 CoinDCX 的 Neblio Technologies，以及營運 Delta Exchange 的 Excelium Technologies。ED 稱，兩家平台都提供加密代幣的期貨與選擇權，並公開宣傳外國公司的代幣化股票交易，但並未獲得授權。

ED 指控的運作方式

Decrypt 報導，ED 指控 CoinDCX 使用 USDT 等穩定幣，為用戶在 Binance、KuCoin、Bybit 和 Gate.io 等境外交易所執行交易，藉此繞過印度的對外匯款框架。穩定幣是指設計上與美元等法定貨幣掛鉤的加密貨幣。ED 稱，用戶存入盧比並下單後，CoinDCX 會把資金換成 USDT，並在境外交易所建立相同的交易部位。這些訂單包括直接買賣資產本身的現貨單，也包括衍生品單。ED 表示，這些交易透過以哥斯大黎加集團實體名義持有的帳戶進行，並形容該實體為空殼實體，也就是只有名義、沒有實際營運的公司。ED 也稱，交易是經由 API（讓系統之間自動傳送指令的程式介面）直接從 CoinDCX 執行。

另據 Decrypt 報導，ED 表示蘋果、Google、特斯拉等公司的代幣化股票交易，實際上是在 Hyperliquid 上開立的衍生品部位。Hyperliquid 是一家去中心化交易所，這類平台以區塊鏈程式運作，而不是由單一公司經營撮合。ED 還稱，CoinDCX 在境外交易所的企業帳戶中持有加密資產，並以 USDT 支付了數千萬美元手續費，違反 FEMA。

Decrypt 也報導，ED 稱 Delta Exchange 有相當大比例的衍生品交易是透過 CoinDCX 執行。ED 並稱，Delta Exchange 向海外集團實體轉出數千萬美元，此事目前正在調查。ED 還表示，兩者的金融科技產品似乎也違反印度的證券與央行相關法律，調查仍在進行。

兩家公司如何回應

據 Decrypt 報導，CoinDCX 在 11 月 6 日的貼文中表示，ED 官員於 11 月 4 日到訪其班加羅爾辦公室，屬「例行查詢」，公司已全面配合。CoinDCX 稱自己是在印度金融情報單位登記的實體，並遵守 KYC（核實客戶身分）、反洗錢與申報義務。該公司也表示，交易、存款與提款全面正常。

Decrypt 另報導，Delta Exchange 在 11 月 6 日的貼文中表示已完全配合調查，並稱其業務「不涉及任何形式的 VDA 跨境轉移」。VDA（虛擬數位資產）是印度對加密資產的稱呼。該公司稱自己經營僅供印度用戶使用的盧比結算交易所，自 2023 年起在印度金融情報單位登記，交易、存款與提款均正常。

對一般讀者的意義

這起事件顯示，印度主管機關正在關注加密平台如何處理本地用戶的資金與境外交易，也在關注代幣化股票、衍生品等產品是否取得授權。目前所有說法都是 ED 的指控與兩家公司的回應，經 Decrypt 轉述。調查仍在進行，尚無結論。

Decrypt 也提到，CoinDCX 上月證實有 1,600 萬美元因舊錢包而損失。在此數日前，其共同創辦人兼執行長 Sumit Gupta 曾稱相關外洩報導為「誤報」。更早之前，2025 年 7 月還發生約 4,400 萬美元的漏洞事件。Decrypt 並報導，自 2020 年起投資 CoinDCX 的 Coinbase，已獲印度競爭監管機構批准，增持該交易所母公司的少數股權。

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