일본 금융심의회 보고서: 암호자산을 금융상품거래법으로 옮기자는 제언, 관련 법안은 성립, 시행일은 보이지 않음

2026년 2월 16일 일본 금융청(Financial Services Agency, FSA)은 영문 사이트에 금융심의회 암호자산 제도 워킹그룹 보고서의 영문 가번역본을 공개했습니다. 이 글에서 쓰는 '암호자산'은 보고서 영문판의 crypto-assets를 옮긴 것이며, 금융청 일본어 페이지에는 '暗号資産'으로 적혀 있습니다. 공개 페이지에는 워킹그룹이 보고서를 정리해 공개했고, 좌장은 조치대학 법학부 교수 MORISHITA Tetsuo라고 적혀 있습니다. 영문판 표지에는 Provisional Translation과 보고서 본체의 날짜인 2025년 12월 10일이 인쇄되어 있습니다.

이 글의 사실 확인일은 2026년 9월 17일이며, 읽은 것은 이 영문 공개 페이지, 보고서 전문의 영문 가번역본(62쪽), 보고서 참고자료(6쪽), 그리고 금융청 일본어 사이트의 '国会提出法案等'(국회 제출 법안 등) 페이지입니다. 공개 페이지에는 확인일 시점에 Updated on August 3, 2026이라는 표기도 있었고, 보고서 전문 파일에 대해 서버가 알려 주는 최종 수정 시각도 같은 날이었습니다. 본 사이트는 직접 시험해 보지 않았고, 투자나 법률에 관한 조언도 제공하지 않습니다.

이 보고서는 누가 썼는가: 섞으면 안 되는 세 날짜

금융심의회는 금융청의 심의회입니다. 보고서의 경위 부분에는 이런 흐름이 적혀 있습니다. 금융청은 2025년 4월 10일 암호자산 규제 체계를 검토한 논의 문서로 검토 결과를 공표했습니다. 2025년 6월 25일 금융심의회 제55회 총회와 제43회 금융분과회 합동회의에서, 금융담당대신이 심의회에 이용자 보호와 혁신 촉진을 함께 고려한 적절한 규제 체계를 검토해 달라고 요청했습니다. 심의회는 이에 따라 이 워킹그룹을 설치했고, 보고서는 2025년 7월부터 여섯 차례 회의를 열었다고 적고 있습니다.

세 날짜는 따로 기억해야 합니다. 보고서 본체는 2025년 12월 10일이며, 영문 공개 페이지가 일본어판이 이날 공표되었다고 직접 적고 있습니다. 영문 가번역본이 공개된 날은 2026년 2월 16일이고, 본 사이트가 이 기사의 주소에 넣은 사건일도 이날입니다. 공개 페이지에 따로 적힌 2026년 8월 3일은 이 영문 페이지의 갱신일입니다.

보고서의 성격도 분명히 해 둘 필요가 있습니다. 이것은 워킹그룹의 제언이며 법률도 아니고 내각부령도 아닙니다. 아래에 나오는 '해야 한다'와 '요구한다'는 모두 보고서가 제언한 방향입니다. 보고서는 결론 부분에서 스스로 범위를 좁힙니다. 이번 검토는 주로 일본 국내 암호자산 교환업자(영문판 약칭 CASP)를 통한 거래를 대상으로 하며, 전 세계 암호자산 거래의 일부만 다룬다고 적고 있습니다.

왜 바꾸려 하는가: 보고서가 꼽은 다섯 가지 시급한 과제

보고서는 먼저 기존 체계를 돌아봅니다. 2016년 일본은 자금세탁과 테러자금 조달 방지를 강화하라는 국제적 요구에 대응하기 위해, 그리고 교환업자 한 곳이 파산한 일을 계기로 자금결제에 관한 법률(자금결제법)과 관계 법률을 개정해 등록제와 이용자 보호 체계를 도입했습니다. 2019년 개정은 원칙적으로 이용자의 암호자산을 콜드월렛으로 관리하도록 교환업자에게 요구한 것이고, 2022년에 개정된 것은 범죄에 의한 수익의 이전 방지에 관한 법률로, 이른바 트래블 룰이 도입되었습니다.

바꾸려는 이유는 이용자가 이미 투자 대상으로 다루고 있기 때문입니다. 보고서가 인용한 숫자는 다음과 같습니다. 국내 교환업자의 계좌 개설 수는 1,300만 계좌를 넘고(2025년 10월 기준), 개인 계좌의 80%가 넘는 수가 보유 자산 10만 엔 미만입니다. 투자 경험이 있는 사람 가운데 암호자산을 보유한 비율은 7.3%이며, 이는 금융청의 2024년 7월 5일 조사에서 나온 값입니다. 보유하는 가장 큰 이유(86.6%)는 장기적인 가격 상승에 대한 기대인데, 이 숫자의 각주는 보고서가 열거한 업계 단체의 조사를 가리키며 금융청의 통계가 아닙니다.

다른 한쪽은 상담과 민원입니다. 보고서는 금융청의 금융서비스 이용자 상담실이 암호자산과 관련된 문의와 민원을 평균 월 350건 넘게 접수하고 있으며, 그 대다수가 사기성 투자 권유나 거래와 관련된 것이라고 적고 있습니다. 보고서는 이를 근거로 다섯 가지 시급한 과제를 꼽습니다. 정보 공시 강화, 거래의 적정성 확보와 무등록 업자 대응, 투자 운용에서의 부적절한 행위 대응, 가격 형성과 거래의 공정성 확보, 그리고 사이버보안 강화입니다. 보고서는 이러한 제도 정비가 암호자산 투자를 공적으로 보증하는 것으로 해석되어서는 안 된다고 스스로 밝히고 있습니다. 보고서의 핵심 제언은 법적 근거를 옮기는 것입니다. 암호자산의 법적 근거를 자금결제법에서 금융상품거래법으로 옮기고, 유가증권과는 구별되는 규제 대상 상품으로 자리매김하며, 규제가 중복되지 않도록 자금결제법의 암호자산 관련 조항을 삭제하는 내용입니다. 사업자 규제에 관해서는 암호자산을 매매하는 사업자를 원칙적으로 제1종 금융상품거래업과 동등한 규제의 대상으로 삼도록 제언합니다. 보고서가 제언한 내부자거래 규제의 적용 대상은 국내 교환업자에서 취급이 개시되었거나 취급을 신청한 암호자산이며, 거래 장소는 묻지 않습니다.

일반 이용자가 체감할 세 가지

첫째는 취급을 시작하기 전의 정보 공시입니다. 보고서는 세 가지 경우로 나누어 제언합니다. 발행자가 모집으로 자금을 조달하면서 암호자산을 판매하는 경우에는 발행자가 정보를 작성해 공표하고, 이를 취급하는 업자도 그 정보를 공표합니다. 발행자가 자금을 조달하지 않는 암호자산을 업자가 취급하려는 경우와 발행자를 특정할 수 없는 경우에는 업자가 스스로 작성해 공표합니다. 공시 항목에는 암호자산의 특성과 기능, 발행 총량, 기반 기술, 암호자산에 따르는 권리와 의무, 관련 위험이 들어가고, 발행자를 특정할 수 있는 경우에는 발행자에 관한 정보, 조달한 자금의 사용 예정, 프로젝트 내용이 더해집니다. 제외되는 경우에는 사모에 해당하는 권유(49인 이하 또는 적격기관투자자만을 대상으로 하고 전매 제한이 부과되는 경우), 무상 배포, 그리고 채굴이나 스테이킹 보상으로 자동 생성되는 배포가 포함됩니다.

둘째는 전송 전의 경고입니다. 보고서는 이용자가 암호자산을 비수탁형 지갑(unhosted wallet)이나 무등록 업자의 지갑으로 전송할 때 사기 위험을 경고하고 전송 목적을 확인할 것, 적절한 거래 모니터링을 할 것, 그리고 계좌 개설 직후와 새로 지정한 지갑으로 전송하기 전에 쿨링오프 기간이나 그 밖의 숙려 기간을 둘 것을 법령으로 교환업자에게 요구하도록 제언합니다. 보고서는 이 기간의 길이를 적지 않았습니다. 셋째는 무등록 업자를 만났을 때입니다. 보고서는 법원이 긴급 금지명령을 내릴 수 있게 하고, 증권거래등감시위원회(SESC)에 그 신청 권한과 이를 위한 범칙 조사 권한을 주며, 나아가 이러한 매매 계약을 일정한 경우에 무효로 볼 수 있는 민사 조항을 두는 것을 검토하라고 제언합니다.

다음은 편집부가 만든 예시이며 직접 시험해 본 내용이 아닙니다. 일본의 플랫폼에서 들어 본 적 없는 토큰이 취급 예정으로 올라온 것을 봤다고 해 봅시다. 지금 읽을 수 있는 것은 대개 프로젝트가 스스로 낸 백서뿐인데, 보고서는 백서에 설명이 불명확한 것이나 실제 코드와 일치하지 않는 것이 많다고 지적합니다. 보고서가 제언한 제도에서는 발행자나 업자가 취급을 시작하기 전에 위 항목을 공표해야 하고, 허위 기재나 공시 누락에는 형사 책임, 민사 배상 책임과 과징금이 따릅니다.

보고서가 일부러 답을 내지 않은 부분

탈중앙화 거래소(DEX)가 가장 분명합니다. 보고서는 명확한 규제 방식이 아직 확립되지 않았다고 적으며, 현행 교환업자 규제와는 구별되고 기술적으로 정합한 비례적 규제 체계를 계속 검토하고 다른 법역의 규제와 감독 흐름을 주시하는 것이 적절하다고 봅니다. 당장의 조치는 하나뿐입니다. DEX나 일본에 등록하지 않은 업자를 통한 거래는 예측할 수 없는 손실을 볼 수 있다는 점을 정부와 등록 업자가 이용자에게 충분히 알려야 한다는 것입니다. 숫자도 나오지 않았습니다. 발행자가 감사법인의 재무감사를 받지 않고 일반 투자자로부터 널리 자금을 조달하는 경우 보고서는 주식형 크라우드펀딩에 준하는 투자 상한을 두라고 제언하지만, 암호자산에 대한 금액은 적지 않았습니다. 책임준비금도 '적절한 수준'이라고만 적혀 있습니다.

은행과 보험회사는 두 층으로 나뉩니다. 은행이나 보험회사가 스스로 암호자산을 발행하고 매매하는 것은 계속 신중한 검토가 필요하며, 그 이유로는 자금세탁, 암호자산을 관리하는 시스템 위험, 가격 변동 위험과 위험이 현실화됐을 때의 평판 위험, 그리고 '은행이 파는 것이니까'라는 이유로 위험을 충분히 평가하지 않고 거래하는 고객이 있을 가능성이 들어 있습니다. 스스로 투자운용업을 하는 것은 금지를 유지해야 한다고 합니다. 다만 적절한 위험 관리와 지배구조 체계가 갖춰져 있다는 전제에서, 자기 투자 목적으로 암호자산을 보유하는 것은 허용해도 괜찮을 수 있다고 보고서는 말합니다.

보고서 이후: 관련 법안이 2026년에 제출되고 성립

금융청 일본어 사이트의 '国会提出法案等' 페이지에는 제221회 국회 구역에 『金融商品取引法及び資金決済に関する法律の一部を改正する法律』, 즉 금융상품거래법 및 자금결제에 관한 법률의 일부를 개정하는 법률이 올라 있고, 그 아래 줄에 '（令和８年４月10日提出、令和８年７月15日成立）'이라는 괄호가 붙어 있습니다. 레이와 8년(2026년) 4월 10일 제출, 같은 해 7월 15일 성립이라는 뜻입니다. 같은 페이지는 이 법률이 '暗号資産', 곧 암호자산과 지속가능성 정보의 공시·보증, 스타트업에 대한 자금 공급, 불공정거래 규제 등에 관한 제도를 정비하는 것이라고 설명합니다.

'성립'은 '시행'이 아닙니다. 이 글이 인용한 금융청의 네 페이지에서 2026년 9월 17일까지 확인한 결과, 암호자산 관련 규정의 시행일은 보이지 않고 최종 조문과 보고서 제언을 조문별로 대조한 자료도 보이지 않습니다. 그래서 이 글은 공포일, 법률 번호, 시행 연월을 적지 않습니다. 보고서에 적힌 벌칙 수준도 마찬가지로 제언입니다. 각주에는 현행 자금결제법에서 무등록으로 암호자산 교환업을 하는 것은 3년 이하 징역, 300만 엔 이하 벌금 또는 그 병과이고, 금융상품거래법에서 무등록으로 금융상품거래업을 하는 것은 5년 이하, 500만 엔 이하라고 적혀 있습니다. 여기에 상한을 10년으로 올려야 한다는 의견도 있었다고 하는데, 그것은 보고서가 기록한 논의이며 최종 입법 결과가 아닙니다.

대만 독자에게 유용한 점은 두 가지입니다. 하나는 상태를 구분하는 것입니다. 보고서는 제언이고, 관련 법안은 성립했으며, 시행일은 이 네 공식 페이지에 아직 나타나지 않았습니다. '일본은 이미 법을 바꿨다'는 말을 보면 그것이 어느 단계를 가리키는지 먼저 물어볼 수 있습니다. 다른 하나는 확인 방법입니다. 보고서의 세 파일은 모두 금융청 영문 공개 페이지에 걸려 있고, 법안 날짜는 일본어 '国会提出法案等' 페이지에 있습니다. 대만 자체의 규정과 일정은 본 사이트에 별도의 기사가 있으며, 이 글은 두 법역을 비교하지 않습니다.

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