SEC 代币化股票框架受阻：博通、Verizon 等九家公司反对上架，纳斯达克也表明退出

发生了什么事

据 CoinDesk 报道，博通、Verizon 和 UnitedHealth 名列九家反对公司之中。这些公司不希望自家股票在 OKXICE 规划中的代币化股票平台交易。代币化股票是把股份以区块链上的数字代币来表示；发行人则是指发行这些股票的上市公司。

CoinDesk 指出，OKXICE 是加密货币交易所 OKX 与纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）的合资企业。OKXICE 在 10 月 15 日发布公开通知，新增了八项反对。通知另列出 AppLovin、Applied Digital、Rocket Lab、CoreWeave 和 Applied Optoelectronics，合计九家反对的发行人，其中包括此前已正式退出的 AI 芯片公司 Cerebras Systems。

CoinDesk 表示，这次更新并未说明这些公司为何反对，也未说明何时提交通知。

平台如何运作

据 CoinDesk，OKXICE 在 10 月 5 日宣布，已向美国证券交易委员会（SEC）通报启动计划，初期锁定 63 家美国上市公司的股票。该平台将依据 SEC 于 9 月 17 日发布、为期五年的“创新豁免”运营。这项豁免允许符合资格的平台，利用自动做市商和流动性池交易代币化的美国股票。自动做市商是由程序自动报价成交的机制，流动性池则是供交易使用的共同资金池。

CoinDesk 说明，OKXICE 计划全天候运营，使用 OKX 的 XLayer 区块链上的 Uniswap v4 流动性池，并以稳定币结算。稳定币是价值设计为保持稳定的加密货币。按通知所述模式，每一枚流通中的代币，都会由注册经纪商持有一股相应股票作为支撑。代币持有人必须获得同等权利，包括股息与投票权。

纳斯达克与分析师的疑虑

据 CoinDesk，纳斯达克在其网站的常见问题中表示，将退出自家股票的代币化。纳斯达克发言人对华尔街日报说，公司不希望自家股票在某些场所交易：这些场所未实时显示最佳价格，也未向整合行情系统（consolidated tape，汇总股市交易数据的系统）回报。CoinDesk 指出，纳斯达克并不在 OKXICE 通知所列的九家之中。

CoinDesk 引述 TD Securities 由 Reid Noch 领军的分析师报告。分析师与数十家发行人交谈后发现，除少数与加密相关的公司外，多数对股票代币化兴趣不大。报告还说，框架公布时，数家发行人并不知情；他们得知后带着重大疑虑联系了 TD Securities。

TD Securities 认为，最大障碍是框架依赖临时性豁免，而非永久规则。分析师称，未来的 SEC 委员会可能推翻这种做法。这会让投资基础设施更难令人信服，也让机构即使在平台上线后仍不敢接入。他们还指出，海外平台可继续提供合成股票产品，却不必承担美国豁免所要求的运营规范。

对普通读者的实际意义

对普通读者而言，这则消息显示：即使监管机构开了门，能上架哪些股票仍取决于发行公司是否愿意。依据 CoinDesk 的报道，反对名单与分析师的疑虑可能限制平台可提供的股票范围。另外，框架属临时性豁免，后续政策是否延续仍有不确定性。

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