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印度执法局搜查加密货币交易所 CoinDCX 与 Delta Exchange，指控其代印度用户在境外平台交易

据 Decrypt 报道，印度执法局依外汇管理法搜查两家加密货币交易所在班加罗尔的场所，指控其把印度用户的交易转到境外平台执行，规模达数亿美元。两家公司均称已配合调查，交易、存款与提款正常。

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印度执法局搜查加密货币交易所 CoinDCX 与 Delta Exchange，指控其代印度用户在境外平台交易
图片：Mokaair (Original editorial artwork)

事件经过：三处场所遭搜查

据 Decrypt 报道，印度执法局搜查了班加罗尔三处与加密货币交易所 CoinDCX 和 Delta Exchange 有关的场所，理由是涉嫌违反外汇规定。Decrypt 称 ED 是印度主要的金融犯罪调查机构。Decrypt 指出，搜查于 11 月 4 日和 5 日依据印度外汇管理法（FEMA）进行。ED 的声明日期为 11 月 6 日，并于周四在 X 上公开。

Decrypt 报道，ED 指控这些平台通过加密衍生品和代币化资产，进行未经授权、价值达数亿美元的跨境交易。衍生品是指期货、期权这类价值取决于另一项资产的合约；代币化资产是指用区块链代币来代表股票等资产。调查对象为运营 CoinDCX 的 Neblio Technologies，以及运营 Delta Exchange 的 Excelium Technologies。ED 称，两家平台都提供加密代币的期货和期权，并公开宣传外国公司的代币化股票交易，但并未获得授权。

ED 指控的运作方式

Decrypt 报道，ED 指控 CoinDCX 使用 USDT 等稳定币，为用户在 Binance、KuCoin、Bybit 和 Gate.io 等境外交易所执行交易，借此绕过印度的对外汇款框架。稳定币是指设计上与美元等法定货币挂钩的加密货币。ED 称，用户存入卢比并下单后，CoinDCX 会把资金换成 USDT，并在境外交易所建立相同的交易头寸。这些订单包括直接买卖资产本身的现货单，也包括衍生品单。ED 表示，这些交易通过以哥斯达黎加集团实体名义持有的账户进行，并称该实体为空壳实体，即只有名义、没有实际运营的公司。ED 还称，交易是通过 API（让系统之间自动传送指令的程序接口）直接从 CoinDCX 执行。

另据 Decrypt 报道，ED 表示，苹果、谷歌、特斯拉等公司的代币化股票交易，实际上是在 Hyperliquid 上开立的衍生品头寸。Hyperliquid 是一家去中心化交易所，这类平台以区块链程序运作，而不是由单一公司经营撮合。ED 还称，CoinDCX 在境外交易所的企业账户中持有加密资产，并以 USDT 支付了数千万美元手续费，违反 FEMA。

Decrypt 还报道，ED 称 Delta Exchange 有相当大比例的衍生品交易是通过 CoinDCX 执行的。ED 并称，Delta Exchange 向海外集团实体转出数千万美元，此事目前正在调查。ED 还表示，两者的金融科技产品似乎也违反印度的证券和央行相关法律，调查仍在进行。

依 Decrypt 报道整理：ED 指控与两家公司回应对照
项目ED 的说法（依 Decrypt）公司回应（依 Decrypt）
CoinDCX以 USDT 把用户交易转到境外交易所执行，并经哥斯达黎加空壳实体账户称 ED 于 11 月 4 日例行走访、已全面配合，并称严格遵守包括 FEMA 在内的印度法律
Delta Exchange大量衍生品交易通过 CoinDCX 执行，并向海外集团实体转出数千万美元称业务不涉及任何形式的 VDA 跨境转移，是仅服务印度用户的卢比结算交易所
服务状态—两家公司都表示交易、存款与提款正常运作

两家公司如何回应

据 Decrypt 报道，CoinDCX 在 11 月 6 日的帖子中表示，ED 官员于 11 月 4 日到访其班加罗尔办公室，属“例行查询”，公司已全面配合。CoinDCX 称自己是在印度金融情报机构登记的实体，并遵守 KYC（核实客户身份）、反洗钱和申报义务。该公司还表示，交易、存款与提款全面正常。

Decrypt 另报道，Delta Exchange 在 11 月 6 日的帖子中表示已完全配合调查，并称其业务“不涉及任何形式的 VDA 跨境转移”。VDA（虚拟数字资产）是印度对加密资产的称呼。该公司称自己运营仅供印度用户使用的卢比结算交易所，自 2023 年起在印度金融情报机构登记，交易、存款与提款均正常。

对普通读者的意义

这起事件表明，印度主管机构正在关注加密平台如何处理本地用户的资金和境外交易，也在关注代币化股票、衍生品等产品是否获得授权。目前所有说法都是 ED 的指控和两家公司的回应，经 Decrypt 转述。调查仍在进行，尚无结论。

Decrypt 还提到，CoinDCX 上月证实有 1,600 万美元因旧钱包而损失。在此几天前，其联合创始人兼首席执行官 Sumit Gupta 曾称相关泄露报道为“误报”。更早之前，2025 年 7 月还发生约 4,400 万美元的漏洞事件。Decrypt 并报道，自 2020 年起投资 CoinDCX 的 Coinbase，已获印度竞争监管机构批准，增持该交易所母公司的少数股权。

常见问题

ED 是在什么时候进行搜查的？

据 Decrypt 报道，搜查于 11 月 4 日和 5 日进行。ED 的声明日期为 11 月 6 日，并于周四在 X 上分享。

这些指控已经被证实了吗？

没有。这些是 ED 的指控，调查仍在进行。据 Decrypt 报道，CoinDCX 与 Delta Exchange 均表示已配合调查，并称遵守相关法律。

两家交易所目前还能正常使用吗？

据 Decrypt 报道，CoinDCX 与 Delta Exchange 都在 11 月 6 日表示，交易、存款与提款正常运作。

ED 具体指控了什么？

依 Decrypt 报道，ED 指控 CoinDCX 把用户的卢比换成 USDT，并在境外交易所建立相同的交易头寸。ED 称这些交易通过一家哥斯达黎加空壳实体的账户进行。ED 还指控，代币化股票交易其实是 Hyperliquid 上的衍生品头寸。

Delta Exchange 如何反驳？

据 Decrypt 报道，Delta Exchange 称其业务不涉及任何形式的 VDA（印度对加密资产的称呼）跨境转移。该公司表示，自己是仅服务印度用户的卢比结算交易所，并自 2023 年起在印度金融情报机构登记。

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